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Analyse marchés : nouveau plus bas en vue

 

Environnement

A court terme (CT), les vendeurs ont le contrôle tant que C17 reste résistance.

A moyen terme (MT), les vendeurs restent en position de force tant que M7 est résistance.

Moyen terme :

Le timing de changement directionnel probable pointe autour du 16-18 novembre. Notre dernier timing à fonctionné à merveille puisqu'il était le 20-22 octobre. Si les indices sont encore en phase de rebond il faudra surement vendre autour de cette date. A l'inverse si nous sommes proche de la « zone investisseurs » il faudra reprendre une exposition à l'achat de 20 à 40% pour la fin de l'année.

Nous pensons toujours qu'un nouveau plus bas sous 3550 est probable à court terme pour compléter la baisse. EN tout état de cause, la baisse actuelle ne devrait pas excéder 3400 et tout signal d'achat entre 3500 et 3400 devra être pris très sérieusement, surtout avec tant de pessimisme dans le marché. Attendez-vous au dépassement des plus hauts d'octobre sur TOUS les indices d'ici le 15 décembre.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M7 = S&P 1080    >> CAC 3820
Zone investisseurs = S&P 1020-1000 >> CAC 3400 autour

Court terme :

Les indices poursuivent leur rebond ce matin. La plupart des indices européens se rapprochent de la MM 20 jours et des 50% de retracement de la 1^ère vague de baisse. Nous pensons que ces niveaux seront difficilement dépassés et qu'une nouvelle vague de baisse (la dernière) va se mettre en place très prochainement.

Le CAC 40 est très fort, même si cela peut changer, il vaut mieux shorter les indices les plus faibles comme l'Eurostoxx50 ou le Dax. Les niveaux de stops sur ces derniers sont respectivement au dessus de 2875 (stoxx) et 5780 (dax).

Les niveaux de short idéals sont autour de 2830 (stoxx) et 5600 (dax). Cela équivaut à un CAC 40 autour de 3760-80. L'objectif est tout simplement un nouveau plus bas sous ceux de la semaine dernière. En fonction de la structure de la baisse nous apporterons plus de précisions à cet objectif.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle court terme (prix future) :
C20 = S&P 1091 >> CAC 3850-80
C18 = S&P 1075 >> CAC 3750-70
C17 = S&P 1065 >> CAC 3700
C16 = S&P 1055 >> CAC 3650
C14 = S&P 1028 >> CAC 3550-30
C13 = S&P 1015 >> CAC 3400

Calendrier Macro
Pas de chiffres ce jour

Flash marchés

Rien de nouveau ce matin, notre scénario ne change pas et nous pensons toujours que les indices devraient revoir les derniers plus bas d'ici la semaine prochaine.

Il est clair qu'il serait tentant de vendre autour de ces niveaux, mais le rapport de l'emploi à paraitre à 14h30 rend l'opération aléatoire, au moins à court terme.

Nous attendrons donc de voir comment les marchés réagissent à la nouvelle pour prendre position. Si nous prenons position nous posterons un message cet après midi, sinon je vous dis à lundi.

Analyse de marché : hausse spectaculaire de pessimisme des petits investisseurs

 

Environnement

A court terme (CT), les vendeurs ont le contrôle tant que C20 reste résistance.

A moyen terme (MT), les vendeurs restent en position de force tant que M7 est résistance.

Moyen terme :

Le sondage de sentiment de l'AAII est sorti ce matin. Je m'attendais à une hausse du nombre de bear (baissiers) mais à ce point, c'est assez surprenant. Comme vous pouvez le constater sur le graphique ci-dessous nous sommes passé à seulement 28% de bulls (haussiers). C'est le plus extrême depuis le point bas de mars.

Sur le graphique suivant j'ai indiqué une flèche lorsque le ratio AAII est sortit des bandes de bollinger. Nous avons un gros raté en janvier 2008 (au moment de l'histoire Kerviel) sinon vous constatez par vous-même que c'est une indication intéressante.

Nous pensons toujours qu'un nouveau plus bas sous 3550 est probable à court terme pour compléter la baisse. EN tout état de cause, la baisse actuelle ne devrait pas excéder 3400 et tout signal d'achat entre 3500 et 3400 devra être pris très sérieusement, surtout avec tant de pessimisme dans le marché. Attendez-vous au dépassement des plus hauts d'octobre sur TOUS les indices d'ici le 15 décembre.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M7 = S&P 1080    >> CAC 3820
Zone investisseurs = S&P 1020-1000

Court terme :

Les indices européens sont toujours très faibles, alors que le S&P 500 a retracé sa baisser, le CAC 40 lui n'a même pas atteint les 38% de retracement. Hier le S&P 500 est venu toucher C19 et nous constatons un décalage avec le CAC 40. J'en profite pour vous rappeler que notre indice de référence est le S&P 500 et qu'il faut prioritairement surveiller ses niveaux.

La réaction sur la FED était baissière hier mais nous attribuons cela plus à des facteurs technique que fondamentaux. Le rapport du FOMC n'a que très peu changé et dans le fond il semblerait que nous sommes encore très loin (1 ans ?) d'une hausse des taux.

Aujourd'hui la BCE et le BoE (Angleterre) publie leurs décisions. Il faudra regarder surtout si la BoE injecte plus d'argent dans le système. Dans les salles de marchés on parle de £25 Mds voire même de £50Mds. Ce dernier chiffre ferait clairement s'écraser la livre sterling et pourrait déclencher un joli rally sur les indices. A suivre à 13h00…

En ce qui concerne les positions, difficile de se positionner avant les annonces d'aujourd'hui et surtout le rapport de l'emploi demain. La rumeur va déjà que les chiffres de l'emploi vont être mauvais, donc si c'est le cas attendez vous à un point bas peu après l'annonce.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle court terme (prix future) :
C24 = S&P 1091 >> CAC 3880
C22 = S&P 1077 >> CAC 3800
C20 = S&P 1065 >> CAC 3720-30
C19 = S&P 1055 >> CAC 3700
C14 = S&P 1030 >> CAC 3570
C12 = S&P 1000 >> CAC 3400-450

Calendrier Macro ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}

Analyse marchés : petit rebond en place

 

Problème avec le graphique habituel, je tente de résoudre pour demain.

Environnement

A court terme (CT), les vendeurs ont le contrôle tant que C20 reste résistance.

A moyen terme (MT), les vendeurs restent en position de force tant que M7 est résistance.

Moyen terme :

Il est clair depuis une semaine que la tendance à changée. Le chemin le plus facile à moyen terme reste la baisse, surtout tant que les indicateurs sur ces horizons ne se rapprochent pas de survente.

Nous nous attendons à une poursuite de la baisse vers 3400 autour sur le CAC 40 et probablement proche des 1000 sur le S&P 500 d'ici 2 à 3 semaines. A court terme un rebond est clairement possible, nous en profiterons pour vendre.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M7 = S&P 1080    >> CAC 3820
Zone investisseurs = S&P 1020-1000

Court terme :

Hier nous indiquions ceci :

« Nous allons probablement tenter un petit rebond, surtout si les indices cassent les plus bas d'hier puis réagissent immédiatement à la hausse. En revanche, comme nous indiquions hier ce type de trade est le plus risqué dans une tendance baissière à court ET moyen terme, il est donc réservé aux traders expérimentés et surtout disciplinés (il ne faut pas se laisser embarquer !). »

C'est ce qui s'est passé, en début de matinée les indices sont venus casser les plus bas d'hier puis ont rapidement rebondis. Les acheteurs peuvent mettre un stop vers le prix de reviens comme nous (3550 autour) ou sous les plus bas d'hier. Si le marché revient sur les plus bas, nous estimons que les l'évolution des cours est aléatoire, donc pas de positions.

Pour les trades à plus forte probabilités de réussite dans la tendance, il faudra attendre les retracements, le premier se trouve vers 3690 sur le CAC 40. Nous pensons que le rebond a très peu de chances de dépasser 3730 (50% de retracement).

Points de contrôle court terme (prix future) :
C24 = S&P 1091 >> CAC 3880
C22 = S&P 1077 >> CAC 3800
C20 = S&P 1065 >> CAC 3720-30
C19 = S&P 1055 >> CAC 3700
C14 = S&P 1030 >> CAC 3570
C12 = S&P 1000 >> CAC 3400-450

Calendrier Macro ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}

Analyse marchés : sur des extrêmes intéressants à CT

 

Environnement

A court terme (CT), les vendeurs ont le contrôle tant que C20 reste résistance.

A moyen terme (MT), les vendeurs restent en position de force tant que M7 est résistance.

Moyen terme :

Jusqu'à jeudi dernier, il n'était pas encore certain que les vendeurs allaient garder le contrôle. Puis vendredi, alors que la configuration s'apparentait à celle des précédents points bas, les acheteurs se sont faits piégés violement. La baisse de vendredi est donc un des premiers éléments indiquant que le trend a réellement changé et qu'il faut continuer à vendre les rebonds sur les résistances.

Nous nous attendons à une poursuite de la baisse vers 3400 autour sur le CAC 40 et probablement proche des 1000 sur le S&P 500 d'ici 2 à 3 semaines. A court terme un rebond est clairement possible, nous en profiterons pour vendre.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M7 = S&P 1080    >> CAC 3820
Zone investisseurs = S&P 1020-1000

Court terme :

Les indices sont venus tester C14 mais n'on pas cassés le support. Nos indicateurs donnent toujours des signaux d'excès baissiers à court terme mais le marché a du mal à repartir sur ces signaux. Cela nous indique bien que la tendance à changée et que le chemin le plus facile pour les semaines qui viennent reste la baisse.

Nous allons probablement tenter un petit rebond, surtout si les indices cassent les plus bas d'hier puis réagissent immédiatement à la hausse. En revanche, comme nous indiquions hier ce type de trade est le plus risqué dans une tendance baissière à court ET moyen terme, il est donc réservé aux traders expérimentés et surtout disciplinés (il ne faut pas se laisser embarquer !).

Un de nos « indicateur propriétaire » donne des divergences et l'autre (ligne mauve) est sur des extrêmes intéressants comme vous pouvez le constater sur le graphe ci-dessous. C'est une des raisons pour lequel nous sommes prêts à acheter.

Pour les trades à plus forte probabilités de réussite dans la tendance, il faudra attendre les retracements, le premier se trouve vers 3690 sur le CAC 40. Nous pensons que le rebond a très peu de chances de dépasser 3730 (50% de retracement).

Points de contrôle court terme (prix future) :
C24 = S&P 1091 >> CAC 3880
C22 = S&P 1077 >> CAC 3800
C20 = S&P 1065 >> CAC 3720-30
C19 = S&P 1055 >> CAC 3700
C14 = S&P 1030 >> CAC 3570
C12 = S&P 1000 >> CAC 3400-450

Calendrier Macro ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}