Get The Swing

Sortie potentielle du range.

Débriefing de la veille

Nouvelle hausse fulgurante des indices. Nous étions partisans du scénario du range entre C8 et C5 mais le marché est sortis de ce range ce matin. Les positions vendeuses ont été stoppées avec une perte de 40 pts. Aujourd'hui résultats de Dow Chemical, Procter & Gamble et Colgate.

Environnement

Le S&P500 est donc passé au dessus de C8 mais cela s'est fait sans assez de volume et de temps pour valider la cassure. A présent deux solutions possibles :

1/ Le S&P500 et le CAC40 reviennent brutalement et clôturent sous les plus haut du 24 avril, nous aurions alors une fausse cassure qui devrait être suivie par un retour sur C5/M2.
2/ Les indices acceptent C8 en tant que support (après un test positif du niveau par exemple) et tirent vers M3, comme examiner il y a quelques jours.

Vous me direz, soit ca monte, soit ca baisse! Malheureusement c'est un peu ça, si nous devions assigner des probabilités à ces scénarios ce serait proche du 50-50. Au-dessus de C8 il est prudent de viser M3 mais vers M3 les probabilités de baisse augmenteraient fortement.

Le biais court terme est neutre à haussier. Les vendeurs reprendraient le contrôle sous C6 et les acheteurs sur franchissement de C8 (A confirmer aujourd'hui). A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support.

L'action des prix des ces prochaines 24/48 heures vont être décisive. Nous sommes neutres à court terme. Les plus haussiers peuvent tenter l'achat au dessus de C8 pour viser M3. Sinon nous reprendrions probablement une position short vers M3.

Points de contrôle court terme (basés sur futures) :
C8 = S&P 869-73 // CAC 3070-80
C7 = S&P 852-48 // CAC 3000
C6 = S&P 842 // CAC 2950-70
C5 = S&P 830-35 // CAC 2900-880

Points de contrôle moyen terme (basés sur futures) :
M2 = S&P 828-17 // CAC 2875-830
M3 = S&P 895-900 // CAC 3150-190

Parutions macro-économiques

Toujours de le range… Calendrier très chargé…

Débriefing de la veille

Hier le S&P500 a répliqué quasiment la même journée que lundi. Ouverture en baisse, rebond immédiat pour corriger un peu en fin de séance. L'indice à rebondit exactement sur le support comme indiqué dans les alertes Twitter. La grippe et le « stress test » des bancaires pèsent encore sur le marché. Surveillez aujourd'hui avant ouverture les résultats de Time Warner, Baker Hughes, Wyeth et General dynamics. En fin de semaine nous ferons un point sur les résultats du S&P500, pour le moment, le taux de surprise est de +15% avec une croissance de -31%. Aussi la FED rendra sa décision sur le taux ce jour.

Environnement

Hier nous vous indiquions notre scénario favoris d'un range entre C8 et C5/M2. Nous précisions que la résistance C8 était à vendre pour viser C5/M2 (où l'on pourra probablement inverser la position si les signaux sont là).

La configuration du marché s'apparente à un range entre C8 et C5/M2. Les vendeurs reprendraient le contrôle sous C6 et les acheteurs sur franchissement de C8. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support.

Hier les indices ont rebondis sur la zone support C6 mais restent capés par les résistances, ils restent donc dans le range. Le marché est vraiment dans l'expectative des résultats du test des banques américaines. Il y a beaucoup de spéculations sur les différents résultats possibles, mais d'une façon générale il est difficile de croire que le gouvernement va sortir des chiffres horribles. Enfin, c'est un élément peu prévisible donc nous évitons toute prévision infondée.

Nous ne changeons pas d'analyse tant que le marché reste dans le range. On achète le bas et on vend le haut. Les positions sont coupées sur confirmation de sortie du range.

Points de contrôle court terme (basés sur futures) :
C8 = S&P 867-73 // CAC 3050-70
C7 = S&P 852-48 // CAC 3000
C6 = S&P 842 // CAC 2950-70
C5 = S&P 830-35 // CAC 2900-880

Points de contrôle moyen terme (basés sur futures) :
M2 = S&P 828-17 // CAC 2875-830
M3 = S&P 895-900 // CAC 3150-190

Parutions macro-économiques

Forte baisse des indices ce matin

Débriefing de la veille

Ce matin les indices ouvrent à nouveau en forte baisse sur des inquiétudes par apport au secteur bancaire et à la grippe. Presque un millier de personnes dans une douzaine de pays ont étés touchés par la grippe. L'OMS à annoncé que le virus ne pouvait plus être contenu puisqu'il se trouve déjà sur tous les continents. Aussi il y a des inquiétudes sur Bank of America et Citigroup qui auraient besoin de plus de capital comme l'a indiqué la FED. Les résultats du « stress test » seront publiés le 4 mai, les attentes sont mitigées.

Environnement

Hier nous vous indiquions notre scénario favoris d'un range entre C8 et C5/M2. Nous précisions que la résistance C8 était à vendre pour viser C5/M2 (où l'on pourra probablement inverser la position si les signaux sont là).

La configuration du marché s'apparente à un range entre C8 et C5/M2. Les vendeurs reprendraient le contrôle sous C6 et les acheteurs sur franchissement de C8. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support.

Nous pensons que le trading range actuel entre C8 et C5/M2 est à jouer (achat sur support, vente sur résistance) jusqu'à ce que le marché valide une sortie. Le dépassement de C8 permettrait surement une poursuite du rallye avec un potentiel maximum sur M3. Au contraire, la cassure de C5/M2 ferait perdre aux acheteurs le contrôle à moyen terme et engendrerait une poursuite de la baisse pendant plusieurs jours/semaines. Dans le contexte de « prix trop hauts » nous estimons que le support est plus fragile que la résistance, une cassure par le bas est donc plus probable.

En revanche, une consolidation à plat avec plusieurs vagues successives entre C5/M2 et C8 (avec encore deux rotations), permettrait probablement à nos indicateurs moyen terme de sortir de surachat/suroptimisme et équivaudrait à une correction profonde. Un range durable dans le temps est souvent aussi sain qu'une correction violente, le marché pourrait ensuite repartir vers les objectifs longs termes à 3200-3400.

Correction violente ou à plat, pour le moment il est impossible de le dire. Ce que nous pensons c'est qu'une correction est inévitable, comme nous vous indiquons depuis plusieurs jours maintenant, le rapport risque/rendement n'est pas intéressant à l'achat.

Points de contrôle court terme (basés sur futures) :
C8 = S&P 867-73 // CAC 3050-70
C7 = S&P 852-48 // CAC 3000
C6 = S&P 842 // CAC 2950-70
C5 = S&P 830-35 // CAC 2900-880

Points de contrôle moyen terme (basés sur futures) :
M2 = S&P 828-17 // CAC 2875-830
M3 = S&P 895-900 // CAC 3150-190

Parutions macro-économiques

La grippe touche les marchés.

Débriefing de la veille

Ce matin les indices ouvrent en forte alors que les intervenants s'inquiètent de l'impact économique de la grippe porcine. Les titres des compagnies aériennes et chaines d'hôtels sont particulièrement touchés ce matin alors que les pharma progressent. Le Pesos mexicain à fortement baissé (-2.2%) alors que 80 personnes sont mortes dans le pays.

Environnement

Vendredi nos indicateurs de sentiment court terme ont réussis à atteindre leurs zones de surachat et ce proche de la résistance C8.

La réaction sur le support de la semaine dernière permet de neutraliser le biais court terme. La configuration du marché s'apparente à un range entre C8 et C5/M2. Les vendeurs reprendraient le contrôle sous C6 et les acheteurs sur franchissement de C8. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support.

Nous pensons que le trading range actuel entre C8 et C5/M2 est à jouer (achat sur support, vente sur résistance) jusqu'à ce que le marché valide une sortie. Le dépassement de C8 permettrait surement une poursuite du rallye avec un potentiel maximum sur M3. Cela serait « des prix trop hauts » et engendrerait probablement une correction violente et durable (les excès ne sont pas bons pour les marchés à moyen terme). Au contraire, la cassure de C5/M2 ferait perdre aux acheteurs le contrôle à moyen terme et une poursuite de la faiblesse pendant des jours voire plusieurs semaines suivrais (-10% depuis le point haut au moins).

En conclusion, nous sommes neutres et privilégions le trading dans le range. Une sortie confirmée du range (attention au fausse sorties), qui prendrait place si les supports deviennent résistance ou inversement, et si assez de volume est traité au-dessus/en-dessous des niveaux, permettrait de donner le sens d'un mouvement de plusieurs jours dont l'excès serait une opportunité moyen terme. Par exemple, une sortie par le haut avec excès vers M3 serait probablement une opportunité de vendre à découvert pour viser une forte baisse à horizon 1 mois.

Points de contrôle court terme (basés sur futures) :
C8 = S&P 867-73 // CAC 3050-70
C7 = S&P 852-48 // CAC 3000
C6 = S&P 842 // CAC 2950-70
C5 = S&P 830-35 // CAC 2900-880

Points de contrôle moyen terme (basés sur futures) :
M2 = S&P 828-17 // CAC 2875-830
M3 = S&P 895-900 // CAC 3150-190

Parutions macro-économiques

Bataille Bull/Bear sur les indices. Action des prix décisive.

Bonjour, je suis en déplacement jusqu'à la semaine prochaine. Voici un petit résumé de la situation qui n'a pas beaucoup changée depuis mardi.

Le biais court terme est désormais baissier (précédemment neutre) compte tenu de l'action des prix et de la validation des résistances. Les acheteurs reprendraient le contrôle au dessus de C8. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support, une cassure sur le CAC40 ET le S&P500 sont requise pour valider le changement de tendance.

Pour le moment Le scénario du rebond (en cours actuellement) suivis d'une nouvelle vague de baisse (sous les plus bas de mardi) reste le plus probable.

En revanche, la prochaine attaque de M2 pourrait être une opportunité d'achat mais sous certaines conditions. Si nos indicateurs internes montrent une trop forte pression vendeuse et aucune réaction sur le support M2, une cassure (et poursuite du mouvement de baisse) serait probable. L'achat est donc une éventualité mais nous ne nous prononcerons pas à l'avance (Suivez les alertes Twitter LIVE)

A demain si il y a du changement, sinon vous retrouverez l'analyse complète lundi.

Points de contrôle court terme (prix futures) :
C8 = S&P 870-75 // CAC 3040-60
C7 = S&P 860 // CAC 3000-2990
C6b = S&P 852-48 // CAC 2950
C6 = S&P 830-35 // CAC 2900-880

Points de contrôle moyen terme (prix futures) :
M2 = S&P 828-17 // CAC 2875-830