Get The Swing

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GetTheSwing à été créé pour partager nos analyses et réflexions sur les marchés. Nous sommes une équipe de professionnels passionnés de la finance, nous partageons nos prises de positions et notre approche des marchés. Ce blog est principalement orienté vers les indices actions mais nous suivons aussi de près les matières premières et le FOREX. Nous avons récemment mis en place un système d’alerte trading, un mail vous est envoyé lorsque nous constatons des opportunités sur le marché. Pour vous inscrire, veuillez remplir le petit formulaire ci-dessous.

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Baisse surprenante mais toujours pas d’extrêmes survente

Débriefing de la veille

Hier très forte baisse des indices. Le S&P500 perdait presque 9%, l'indice des bancaires à perdu 17% et le pétrole plus de 9%. Bernanke à indiquer que la FED allait chercher de nouvelles méthode car le potentiel de baisse des taux est évidement limité. Il n'a cependant pas fermé la porte à de nouvelle baisse.

Environnement

Hier nous vous indiquions qu'une baisse vers 3100 était probable et qu'une cassure de ce niveau renverrait probablement vers 3000. La rapidité avec laquelle se font les mouvements est impressionnante, nous nous attendions à ce que cela se passe sur 2/3 jours et non quelques heures.

La zone d'attraction située entre 3180 et 3000 (pour le SP 873/793) à été traversée sans problème. La raison est simple, cette zone d'attraction ne contient pas de point de contrôles majeurs, lorsque les prix cassent le haut de la zone, plus grand-chose ne les retiens avant le bas de celle-ci.

La baisse d'hier peut paraitre impressionnante et l'optimisme connu depuis plusieurs jours a prit un gros coup hier ! Heureusement, c'est bon signe pour la hausse, depuis plusieurs jours nous vous indiquions des éléments qui militent pour une hausse à moyen terme, ces éléments n'ont pas changés et nous estimons toujours que les acheteurs moyen terme ont repris le contrôle la semaine dernière.

En revanche, pour que ce scénario reste valide il faudra que la zone des 2980/3000 mais surtout des 795/782 sur le S&P soit défendue. Par défendue nous voulons dire que les acheteurs montrent leurs présence et que les vendeurs ne parviennent pas à maintenir les indices sous ces niveaux plus de quelques heures. Si nous devions constater une cassure et une confirmation (= support devient résistance), les acheteurs moyen terme perdraient encore une fois la main avec un potentiel de baisse vers 2700 et maximum 2600 en excès furtif.

EN CONCLUSION, La zone des 3000 constitue une zone d'achat potentielle mais il faudra plus de signaux d'achat que ce que nous avons actuellement pour songer à risquer du capital. Les plus spéculatifs d'entre vous pourront tenter le trade mais en sachant que sous 2950 et surtout sous 782 sur le SP500 il faudra prendre ses pertes.

Parutions macro-économiques

Flash trading

16h09

Le S&P est revenu sur la zone 850. Le CAC n'a pas atteint 3100 pour le moment, mais sur les niveaux actuels (3120/30) les vendeurs peuvent prendre des bénéfices au moins partiels.

17h29

La cassure de 3100 et 850 sur le SP500 indique une force acheteuse. Une clôture sous ces niveaux (à 22h00) conforterait le scenario d'un repli plus poussé vers 3000 (voir analyse de ce matin).

Retracement probable après des indications baissières

Débriefing de la veille

Environnement

Le retracement devient probable à court terme. Les deux derniers jours de hausse se sont fait avec des volumes ridicule et à moins que des acheteurs montrent leurs présence avec de fort volumes très rapidement, cette hausse à de bonne chances d'être annulée. Cela ramènerait notre indice vers 3180 dans un premier temps puis probablement vers 3100.

Sur le SP500 nous avons une zone d'attraction des prix qui se situe entre 873 et 793 qui est probablement l'équivalents CAC entre 3180/50 et 3000 (les niveaux cités sont importantes sur les deux indices, parfois il y a des décalages mais cela n'invalide pas les points). Ces zones d'attraction des prix (ou d'aspiration) apparaissent lorsqu'il n'y a pas de points de demande important entre deux zones de prix majeures, la cassure d'une des zone peut alors très vite entrainer le marché vers la prochaine zone de forte demande (cela se produit souvent lorsqu'il y a des gaps ou lorsque des hausse se font sans volumes comme c'est le cas aujourd'hui).

Il y a un niveau intermédiaire vers CAC 3080/100 et S&P 850, une réaction acheteuse sur ces niveaux en début de semaine serait un signal positif. La cassure de ce niveau renverrait probablement sur le bas de la zone citée, soit 3000 autour. Cependant, nous nous attendons a ce que ces zones basse soient défendues par les acheteurs, de nouveaux plus bas ne sont pas de l'ordre du jour et une telle correction permettrait de repartir sur des bases saines.

Parutions macro-économiques

Marché calme avec une volatilité en chute

Débriefing de la veille

Journée insignifiante en Europe hier. Les volumes étaient très faibles et les futures sur indices sont tout simplement venus clôturer au niveau où ils avaient clôturés mercredi. La volatilité implicite des options du mois en cours est en forte baisse comme vous pouvez le constater sur ce graphique.

Environnement

A court terme, un retour n'est pas impossible et n'invaliderait pas la hausse moyen terme, au contraire se serait une opportunité d'achat. Pour prendre des positions vendeuses court terme il sera tout de même préférable d'attendre de réels extrêmes sur nos indicateurs, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui.

En résumé, l'action des prix favorable requise depuis plusieurs jours pour conforter notre scénario haussier moyen terme s'est mis en place (20/30% de potentiel depuis le plus bas). Certes nous pourrions avoir deux ou trois jours de consolidation mais cela serait sain et permettrait la prise de position à l'achat. Nous sommes actuellement sur un timing de changement directionnel de Fibonacci (changement de tendance probable après 5 périodes de hausse,) mais la hausse devrait reprendre le dessus autour du 2 décembre.

Parutions macro-économiques

Pression acheteuse forte, bon signe à moyen terme

Débriefing de la veille

Nouvelle forte hausse des indices hier. Les parutions macro étaient mitigées hier, avec les commandes durables bien en dessous des attentes, la conso des ménages et demande d'allocation comme attendues. Le S&P à finit en hausse de 3.5%. Aujourd'hui les marchés américains sont fermés pour Thanksgiving et n'auront qu'une demi séance demain

Environnement

Hier les marchés ont tenus la première zone que nous vous avions cité, à savoir, CAC 3100/120 et S&P 830. Le marché est monté de façon régulière après avoir atteint ces niveaux pour clôturer au dessus des zones de résistances jusqu'alors contrôlées par les vendeurs. En effet, la clôture du S&P500 au dessus de 860/70 et du CAC au dessus de 3250 nous conforte d'autant plus qu'un point bas moyen terme à été atteint.

A court terme, un retour n'est pas impossible et n'invaliderait pas la hausse moyen terme, au contraire se serait une opportunité d'achat. Pour prendre des positions vendeuses court terme il sera tout de même préférable d'attendre de réels extrêmes sur nos indicateurs, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui.

En résumé, l'action des prix favorable requise depuis plusieurs jours pour conforter notre scénario haussier moyen terme s'est mis en place (20/30% de potentiel depuis le plus bas). Certes nous pourrions avoir deux ou trois jours de consolidation mais cela serait sain et permettrait la prise de position à l'achat. Nous sommes actuellement sur un timing de changement directionnel de Fibonacci (changement de tendance probable dès demain) mais la hausse devrait reprendre le dessus autour du 2 décembre.

Parutions macro-économiques

Retracement court terme en cours

Débriefing de la veille

Stabilisation des marchés actions même si Wall Street parvient à enregistrer une nouvelle hausse (de Clôture à clôture), la pression était vendeuse hier (Clôture sous l'Ouverture). Cela donne généralement un signal de prudence car les intervenants sont trompés par la « fausse hausse », voir le graphe

Environnement

Le repli d'hier a permis à nos indicateurs de sortir de cet extrême surachat. Nous avons atteint les zones des résistances majeures citées précédemment, à savoir CAC 3200/250 et S&P 860/70. Cependant, les indices ont encore étés rejetés à l'approche de ces niveaux, ce n'est pas grave car pour le moment la hausse se fait sainement. La zone des 3100 a bien été défendue hier et nous avons put constater une pression acheteuse jusqu'à 3250, ce type d'action est encourageante mais pour confirmer le potentiel de hausse une action favorable des prix est toujours requise :

1) Les précédents points de contrôle vendeurs court terme deviennent des niveaux défendus par les acheteurs. Notamment sur les zones CAC 3100/120 et 3050 mais surtout sur S&P 830 et 800.
2) La zone CAC 3200/250 et S&P 860/70 est contrôlée par les acheteurs (devient support) et les vendeurs ne parviennent pas à la rejeter (ce qu'ils sont parvenus à faire depuis hier soir). Dans ce cas les acheteurs reprendraient le contrôle à moyen terme.

Les probabilités que les zones citées en point n°1 (niveaux réajustés par apport à hier) soient soutenues par les acheteurs ont augmentées depuis hier notamment grâce à l'amélioration du rapport risque/rendement.
Aujourd'hui nous avons à nouveau un série impressionnante de chiffres, prudence.

Parutions macro-économiques

Les acheteurs reprennent le contrôle à court terme, les prix sont toujours rejetés par les vendeurs moyen terme.

Débriefing de la veille

Nouvelle forte hausse de Wall Street, le rebond est désormais de ~14% en 2 jours ! Le baril a atteint la barre des $55 hier mais trade à 52.8 ce matin. L'euro tiens bien à 1.2890.

Environnement

L'énorme rallye des actions a entrainé nos indicateurs les plus sensibles en extrême surachat. Nous avons atteint les zones de résistances majeure CAC 3200/50 et S&P 860/70 citées hier. Nous vous indiquions alors que ces niveaux devaient devenir support pour que les acheteurs reprennent le contrôle à moyen terme. Cela n'a pas été le cas et nous nous trouvons à nouveau dans une situation de « surachat sur des niveaux de résistance majeurs » suivis d'un rejet des prix (ce matin). Ce type de configuration a été très baissière ces derniers mois sauf fin octobre début novembre ou les marchés ont continués leur progression, validant ainsi les résistances et montrant une obstination à la hausse, nous pensons que cela est sur le point de se reproduire.

Nous militons pour un rallye de fin 2008 – début 2009, d'une ampleur minimum de 20 à 30% (par apport au plus bas). Cela ramènerait notre indice national dans la zone 3350/3650. Pour cela les conditions suivantes sont requises :

1) Les précédents points de contrôle vendeurs court terme deviennent des niveaux défendus par les acheteurs. Notamment sur les zones CAC 3060/80 et 3000 mais aussi sur S&P 800 et 830.
2) La zone CAC 3200/250 et S&P 860/70 est contrôlée par les acheteurs (devient support) et les vendeurs ne parviennent pas à la rejeter (ce qu'ils sont parvenus à faire depuis hier soir). Dans ce cas les acheteurs reprendraient le contrôle à moyen terme.

A court terme il est probable que nous assistions à une correction. Idéalement, le meilleur compromis entre hausse saine et force de la part des acheteurs serait un retracement limité à la zone des 3060 autours. En revanche un retracement plus profond vers 3000 autour ne serait pas de « trop ». Sous 2950 nous pouvons à nouveau nous inquiéter de la solidité du rallye avec un potentiel retour vers 2800 et probablement 2700, ce scénario n'est pas privilégié. Soyez très vigilants aujourd'hui avec l'armée de chiffres qui nous attend.

Parutions macro-économiques

Nouvelle tentative de rebond ?

Débriefing de la veille

Vendredi les indices se sont bien retournés en fin de séance, le S&P à progressé de 6.3%. Le baril toujours autour de $49 et l'euro inchangé à 1.2580.

Environnement

Vendredi, la fameuse zone 2700/2800 a été atteinte hors séance. Cette zone constitue l'objectif baissier maximum que nous avons pour cette année. Les probabilités pour que le marché s'installe sous cette zone sont très faible et si cela devait tout de même être le cas, le marché reprendrait très vite de l'altitude. Par exemple, un scénario type crash qui ramènerait le marché vers 2500 ou 2600 ne durerait pas longtemps et le marché reviendrait vite sur 2700/2800. Ce scénario pessimiste est très attendu, il suffit d'aller surfer sur le net pour constater que la grande majorité des analystes/intervenants ont un objectif situé entre 2400 et 2600. Nous ne pensons pas que cette zone sera atteinte cette année.

Nous militons pour un rallye de fin 2008 – début 2009, d'une ampleur minimum de 20 à 30% (par apport au plus bas). La grande question est, d'où va partir ce rallye ? La réponse est malheureusement quasi impossible à connaître, en revanche, nous pouvons définir une action des prix favorable qui augmenterait fortement les chances de réalisation du scénario. Pour cela les conditions suivantes sont requises :

1) Le marché parvient à dépasser les résistances CAC 3080/100 et S&P 827, si ces niveaux deviennent support les acheteurs auront repris la main à court terme. 2) La zone CAC 3200/250 et S&P 860/70 est contrôlée par les acheteurs (devient support) et les vendeurs ne parviennent pas à la rejeter. Dans ce cas les acheteurs reprendraient le contrôle à moyen terme.

Ces deux zones de résistance vont être cruciales cette semaine. Si une réaction vendeuse prend place vers la zone 3200/250 sans que celle-ci soit inversée rapidement, les vendeurs montreraient qu'ils gardent le contrôle. Dans ce cas le scénario de rallye de fin d'année sera réellement compromis.

Parutions macro-économiques